重磅!利好政策回归,汽车等行业的春天还远吗

  昨日,发改委放出重磅消息,今年将出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施!

  消息一出,重生之女主的礼包,引起市场一片轰动,汽车、家电板块立即暴涨。汽车板块,力帆股份、金杯汽车、长城汽车、众泰汽车、浙江世宝等个股涨停;家电板块,奋达科技、惠而浦、海信家电、春兰股份等个股涨停。

  

重磅!利好政策回归,汽车等行业的春天还远吗?




  为何发改委突然力挺汽车以及家电两个消费板块?过去一年这两大消费板块经历了什么?

  汽车行业经历“寒冬”!

  从消费情况来看,2018年,国内汽车和家电市场都遭遇一定程度的困难,销量增速大幅下滑。

  1-11月,汽车累计销量2541.9万辆,同比下滑1.65%,11月单月数据更是惨淡,销量仅254万辆,同比下滑18.9%。

  

重磅!利好政策回归,汽车等行业的春天还远吗?




  吉利汽车已公布全年销售数据,2018年12月,吉利汽车销售9.3万辆,同比暴跌37%。全年销量150万辆,同比增长20.3%,2017年吉利汽车销量增速高达63%,虽然也实现增长,但是增速降得太快。

  2018年,汽车行业全年的产销数据即将公布,全年负增长已成定局,如果12月销量扩大降幅,全年跌幅将继续扩大,届时整个板块股价可能再度受到冲击下跌。

  家电行业进入瓶颈期

  再来看看家电行业,从2018年下半年开始,洗衣机、空调、冰箱等家电市场表现出疲态。据统计局披露,2018年家用电器零售额自6月份之后,增速持续下滑,11月增速降至8.3%。

  

重磅!利好政策回归,汽车等行业的春天还远吗?




  相较于汽车行业,家电行业销量还算稳定,不过2018年下半年也进入瓶颈期,也给行业内的股价带来很大压力。

  从申万一级行业指数表现来看,2018年,汽车行业累计下跌34%,家电行业累计下跌31.4%两个板块的跌幅半斤八两。

  

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  几大汽车生产商,江淮汽车累计下跌48%,长安汽车累计下跌45%,广汽集团累计下跌39%,华域汽车累计下跌35%。几大家电巨头,美的集团累计下跌32%,青岛海尔累计下跌25%,老板电器累计下跌57%,格力电器累计下跌18%。行业龙头跌幅如此大,其他个股的表现则更不堪。

  为何发改委突然出台政策力挺?

  汽车和家电属于可选消费,与日常生活消费的刚需不同,可选消费的需求受经济以及收入影响较大。2018年,两大消费板块销量走低,进一步证明了国内消费能力以及消费意愿明显降低。

  汽车及家电占全国消费市场比重较大,对于扩大内需、经济增长及其重要,正因为这两个市场消费意愿不强,因此发改委才着急出台新的政策刺激,就像宁吉喆所说,“要让消费进一步发挥对经济发展的基础性作用”。

  但是,目前汽车行业不仅不能有效拉动内需增长,还拖累了国内经济,这样的数据大领导肯定不答应。

  2018年12月,经济下行压力越来越大,12月全国制造业PMI为49.4%,自2016年8月以来首次跌破荣枯线。所呈现的问题是,国内制造业经济加速下跌,马上固定资产投资、工业企业利润、社会消费品零售总额等经济指标将相继披露,目前情况不容乐观,到了不得不出台政策,稳定经济形势的时候。

  除了刺激汽车、家电等消费品,同时发改委表示,将对基建领域加大投资。

  2019年,政策或将促进行业触底反弹

  汽车、家电等可选消费受政策影响较大,2018年两个消费行业缺乏支持政策,此时出台相关刺激政策让两个行业久旱逢甘露。

  汽车行业前几年影响较大的政策是车辆购置税,拿最近一次的“车辆购置税减半”政策来说,从2015年10月到2016年全年,看看政策出台后汽车市场的销量。

  

重磅!利好政策回归,汽车等行业的春天还远吗?




  从2015年10月开始,在政策期内,国内汽车销量持续上涨, 增速最高涨至2016年11月的14%,可见当年车辆购置税减半政策,对于汽车行业刺激非常大。

  但是这样的政策也有隐患,因为车辆购置税减半政策并不是永久减半,而是减半一段时间后再度恢复,2017年,政策期结束后,购置税逐渐恢复至以前的水平。出现的问题就是,2017年之后汽车销量增速持续下滑,到了2018年,甚至出现负增长

  从这里能看出政策对经济的刺激效益,也有可能透支未来的发展潜力,而想要有效解决国内消费低迷问题,只有增加国民财富,给国民减负降费,才是王道。

  再来说说家电行业,影响较大的政策是2008年的“家电下乡”,政策持续到2013年。产生了什么效果?2008年至2011年,空调、冰箱、洗衣机、电视销量的复合增长率分别为26.9%、31.3%、15.1%和45.3%。

  2012年,政策逐渐退出之后,家电市场增速出现下滑,直到2015年新一轮房地产上涨周期来临,带动了下游家电产业消费。

  由此可见,政策在汽车、家电两个行业扮演了重要角色,尤其是处于寒冬的汽车行业,如果再度出台类似“车辆购置税减半”的政策, 今年行业或将迎来触底反弹。

  A股里的汽车、家电板块,曾在2016年、2017年走出持续上涨行情,汽车板块受政策刺激,家电板块受房地产周期刺激,销量大幅增长,2019年是否会存在这样的机会?

  在政策具体出来之前,还不好断言,不过目前尚未到放心进场的时候,主要是行业销量数据继续下滑,此时风险仍较大,上半年关注行业能否触底反弹,这个时间点预计要到3月份以后,如果政策在这之后出来,或许是不错的机会。

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